Článek
Index akciových podílových fondů klesl během března o 5,7 procenta, index dluhopisových fondů o 2,1 procenta a index smíšených fondů o čtyři procenta.
„Březen 2026 se do historie finančních trhů zapíše jako měsíc, kdy se růžové sny o nekončícím růstu definitivně rozplynuly v dýmu konfliktu na Blízkém východě a následném prudkém růstu ceny ropy,“ uvedl analytik Partners Martin Mašát.
Loni akciové fondy podle indexu přinesly celkové zhodnocení 9,4 procenta, zatímco smíšené fondy posílily o 6,9 procenta a dluhopisové fondy o 2,5 procenta.
Minulý měsíc ale globální index světových akcií MSCI ztratil výrazných 6,6 procenta. Ještě hůře na tom byla Evropa, kde indexy odepsaly více než devět procent.
Hlavním viníkem je podle Mašáta nejistota. Investoři se obávají, že drahé energie drasticky zmenší marže a zisky firem. V nejhorší pozici se ocitly asijské ekonomiky. Země jako Japonsko nebo Jižní Korea jsou značně závislé na plynulých dodávkách z Perského zálivu.
Průměrná výkonnost korunových globálně diverzifikovaných akciových fondů nabízených v Česku se pohybovala v březnu kolem minus 5,7 procenta. Skupina speciálně zaměřených akciových fondů, které se soustředí buď na konkrétní regiony či sektory, vykázala minulý měsíc ještě o desetinu hlubší pokles.
Obavy z inflace rostou
„Dluhopisový trh, který měl být po období vysokých sazeb konečně stabilním přístavem, zažil v březnu nový šok. Logika je jednoduchá: dražší ropa znamená vyšší inflaci. A vyšší inflace znamená, že centrální banky nebudou moci snižovat úrokové sazby tak rychle, jak trhy doufaly. Výsledkem byl prudký nárůst tržních výnosů, což srazilo ceny dluhopisů dolů,“ vysvětlil Mašát.
Průměrné zhodnocení dluhopisových fondů za poslední měsíc bylo minus 2,1 procenta. Za špatnou meziměsíční výkonností stojí především pokles cen dlouhodobých dluhopisů jako reakce na prudce rostoucí ceny paliv a riziko, že se inflace přelije i do dalších segmentů ekonomiky, jako například potravin. Fondy rizikových dluhopisů v březnu také klesaly, a to o 2,4 procenta.
Smíšené strategie prodělaly korekci stejně jako ostatní fondy, protože pokles postihl jak akcie, tak dluhopisy. Záchranou nebylo tentokrát ani zlato, které po extrémních nárůstech zažilo rekordní korekci přesahující deset procent hodnoty.
Objem majetku, který mají Češi uložený v podílových fondech, v roce 2025 vzrostl podle dat Asociace pro kapitálový trh o 218 miliard na 1,411 bilionu korun.
