Článek
Devizové rezervy ČNB ke konci října meziročně vzrostly o 11,58 miliardy eur na 160,39 miliardy eur (zhruba 3,9 bilionu Kč).
„V uplynulých letech jsme záměrně diverzifikovali strukturu devizových rezerv. Průběžně navyšujeme zásoby zlata a postupujeme ke 100 tunám, podíl akcií v rezervách roste a míříme na 30 procent. Tato strategie vychází z přesvědčení, že rezervy se musí v dlouhodobém horizontu zhodnocovat a zároveň odolávat různým tržním podmínkám,“ uvedl člen bankovní rady ČNB Jan Kubíček.
Upozornil, že korporátní dluhopisy s ratingem v investičním pásmu, tedy s relativně nízkým rizikem nesplacení, mají ve svých portfoliích dvě pětiny světových centrálních bank.
Podle ČNB dosahovaly korporátní dluhopisy v letech 1994 až 2024 v průměru o 0,75 až 1,35 procentního bodu vyšší roční výnosy než americké vládní dluhopisy.
„Korporátní dluhopisy jsou dalším přirozeným krokem. Nabízejí konzistentní nadvýnos nad vládními dluhopisy při zachování konzervativního přístupu. Investujeme výhradně v investičním pásmu ratingu a pouze přes indexové nástroje,“ dodal Kubíček.
Externí správci se neosvědčili
ČNB investice do amerických hypotečních zástavních listů (MBS) neopouští, nově je ale bude řešit její interní tým. Dosud se o ně starali externí správci, portfolia ale při zohlednění správcovských poplatků nedosahovala uspokojivých výsledků.
„Šestiletá zkušenost s externími mandáty nepřinesla očekávané výsledky a přechod na interní správu prostřednictvím ETF a derivátů nám přinese potřebnou flexibilitu i nižší náklady,“ uvedl Kubíček.
Doplnil, že investice do korporátních dluhopisů a hypotečních zástavních listů dohromady nepřesáhnou deset procent příslušného portfolia.
