Článek
Drtivá většina obchodů s ropou se odehrává na komoditních trzích, tam jde ale o termínové kontrakty s dodáním v příštích měsících. Kontrakty na okamžité dodání ropy, které jsou v nynější situaci klíčové, producenti suroviny uzavírají mimo veřejné trhy, zpravidla přímo s rafineriemi.
Vývoj na trhu s fyzickou ropou kontrastuje s vývojem na komoditních burzách, kde ceny termínových kontraktů na ropu ve středu výrazně klesly. Reagovaly tak na příměří mezi Spojenými státy a Íránem ve válce, kterou 28. února rozpoutala americká a izraelská vojska útokem na Írán.
Hlavní ekonom společnosti BH Securities Štěpán Křeček soudí, že tato cena ropy se bude postupně snižovat v reakci na vývoj na světovém trhu, kde cena ropy s delším dodáním ve středu klesla.
„Tyto výkyvy by se měly postupně odbourat s tím, jak se situace na Blízkém východě uklidňuje. Ukazuje to na problémy v logistice a faktickým dodáním ropy ke zpracování na pohonné hmoty. Historické maximum je nepříjemné pro výrobní řetězec, ale opravdu se podle mě jedná o krátkodobý výkyv,“ řekl Novinkám.
Podle analytika společnosti Purple Trading Petra Lajska trh vysílá jednoznačný vzkaz - problém není v očekávání budoucnosti, ale v akutním nedostatku ropy v přítomném okamžiku.
„Rafinérie po celém světě se přetahují o dostupné barely, protože si nemohou dovolit výpadek provozu. V takové situaci přestává hrát roli, co bude za dva měsíce. Klíčové je, co je k dispozici dnes,“ řekl Novinkám.
Jde podle něj o projev paniky a reálného napětí v dodavatelském řetězci.
„Výpadky produkce na Blízkém východě a omezení toků přes Hormuzský průliv vyřadily z trhu významnou část globální nabídky, a náhradní barely z Evropy, Afriky nebo USA se stávají strategickým zbožím,“ dodal.
Americký prezident Donald Trump dvoutýdenní příměří podmínil mimo jiné tím, že Írán přestane blokovat a jinak ohrožovat lodě proplouvající Hormuzským průlivem, kudy putuje velká část světové spotřeby ropy a zkapalněného zemního plynu LNG. V tomto ohledu ale žádný zásadní posun ještě nenastal. Před válkou s Íránem touto vodní cestou proplouvalo kolem 135 lodí denně, teď to není ani deset lodí za den.
Cena termínového kontraktu na severomořskou ropu Brent s dodáním v červnu ve středu klesla zhruba o 14 procent na 94,75 USD za barel. Obchodníci ale kvůli zablokovanému Hormuzskému průlivu potřebují ropu hned, proto jsou ochotni platit vysokou prémii k cenám suroviny, kterou mohou mít až za dva měsíce.
Ceny na fyzickém trhu se však zatím nesnížily a některé dokonce vzrostly. Tak velký rozdíl mezi cenami fyzické ropy a termínovými kontrakty na dodání suroviny v budoucnu ukazuje, jak tvrdá konkurence teď panuje mezi rafineriemi v Evropě a v Asii, které bojují o ropu z oblastí mimo Blízký východ.
„Hovoříme o měsících, než se dodavatelský řetězec vrátí do plného provozu, takže určitě bude pokračovat velký rozdíl mezi fyzickým a papírovým trhem,“ uvedl analytik společnosti Sparta Commodities Neil Crosby.
Papírovým trhem rozumí termínové kontrakty, z nichž drtivá většina slouží jen ke spekulaci nebo k zajištění a obchodníci se jich zbavují dřív, než skončí jejich platnost. Jinak by se totiž zavázali k fyzickému odběru ropy, což běžně nechtějí.
