Friedman podle listu The Wall Street Journal utrpěl infarkt a zemřel po převozu do nemocnice.

Friedman obhajoval a prosazoval ekonomickou svobodu jednotlivců, svobodný trh a liberalismus, který podle něj přináší rozvoj společnosti. Kritizoval vyvolávání inflace. 

Americká centrální banka se začala těmito názory řídit po nástupu Ronalda Reagana k moci. Vysoká inflace ve Spojených státech se pak stala minulostí. V 80. letech Friedman ovlivnil i politiku Margaret Thatcherové.

Vedle svých kritických názorů na vyvolávání inflace patřil Milton Friedman ke známým kritikům většiny sociálních programů amerických vlád, které přinášely stále větší bujení byrokracie.

K významným Friedmanovým dílům patří například Kapitalismus a svoboda z roku 1962, nebo publikace Svoboda volby.