Článek
Americké akciové indexy zpevnily loni zhruba o pětinu, evropské akcie za nimi příliš nezaostaly.
V prosinci akciové podílové fondy vynesly 0,6 procenta, smíšené 0,5 procenta a dluhopisové 0,4 procenta.
„Ani v prosinci se kolotoč akciových trhů nezastavil a pokračoval v růstu. Extrémní ‚rallye‘ zaznamenaly blízké středoevropské akciové trhy. I přes všeobecný pokles inflace se překvapivě vydaly ceny dluhopisů níže,“ uvedl analytik Partners Martin Mašát.
Oči všech investorů se podle něj na počátku prosince upíraly především na americkou centrální banku Fed, kde se očekávalo snížení základní sazby o 0,25 procentního bodu na 3,75 procenta.
„Centrální bankéři toto očekávání splnili. Mělo to pozitivní efekt na akciové trhy. Naopak ze snížení sazeb neměl radost dolar, který potvrdil svůj celoroční oslabující trend. Vůči koruně dolar za rok 2025 oslabil o více než 15 procent, což sebralo mnoha investorům velkou část ze zisku amerických akcií,“ upozornil Mašát.
Loni podle něj pozitivně překvapily i středoevropské akciové trhy včetně české burzy, jejíž index PX vyskočil za posledních 12 měsíců o 53 procent. Například akcie ČEZ jsou výše o téměř 29 procent a akcie Monety vyletěly o 70 procent, a to vše bez dividend.
Výnosy dlouhodobých dluhopisů se zcela neučebnicově, tedy i přes klesající základní sazby a inflaci, posunuly nahoru. To mělo podle Mašáta negativní vliv na ceny dluhopisů a zprostředkovaně na výkonnost dluhopisových fondů. „Za růstem dlouhodobých výnosů, respektive za poklesem cen dluhopisů, stály především nutnost financovat vyšší výdaje na zbrojení, vyšší plánované dluhy nové vlády a proinflační rizika,“ vysvětlil.
Za posledních 12 měsíců přidaly konzervativní dluhopisové fondy v průměru 2,5 procenta. Fondy rizikových dluhopisů v prosinci rostly o podobné procento. Meziročně jsou výše o 3,6 procenta. Smíšené strategie profitovaly z růstu akciových trhů. Lepších výsledků také dosáhly fondy, které mají komoditní složku, či dokonce část aktiv drží ve zlatu. Zlato samo o sobě přidalo za celý rok 2025 zhruba 65 procent, podotkl analytik Partners.
Sázka na těžaře se vyplácí
Dobrou loňskou výkonnost podílových fondů potvrdil v pondělí i Index českého investora (CII750) společnosti Swiss Life Select. Průměrný český investor do podílových fondů podle něj v roce 2025 vydělal 5,91 procenta. V samotném čtvrtém čtvrtletí si index připsal růst 2,79 procenta.
Za rok 2024 činilo zhodnocení fondů podle tohoto ukazatele v průměru devět procent, o rok dříve to bylo 12 procent.
„Průběh loňského roku nebyl z hlediska výkonnosti rovnoměrný. Zatímco první měsíce přinesly spíše slabší až záporný vývoj, obrat nastal ve druhé polovině roku. Během tohoto období dosáhly zhodnocení 7,45 procenta. Pozitivní trend potvrdil také závěr roku, kdy v posledním čtvrtletí index vzrostl o 2,79 procenta,“ popsala vývoj investiční analytička Swiss Life Select Petra Hrdličková.
Připomněla, že úrokové sazby na spořicích účtech se u českých bank pohybovaly zpravidla kolem tří procent ročně. Pouze u nejvýhodnějších nabídek, často při splnění dodatečných podmínek, se blížily hranici čtyř procent, případně ji i mírně překročily.
Nejúspěšnější fondy minulého roku se podle Hrdličkové zaměřují na zlato a sektor těžby drahých kovů, ať už prostřednictvím přímých investic do těžařských společností, nebo jejich kombinací. „Nejúspěšnější fond předcházejícího roku, fond od společnosti Franklin, dosáhl zhodnocení 170 procent v korunovém vyjádření. Fond investuje především do akcií globálních těžařů zlata a dalších drahých kovů, jejichž zisky v roce 2025 výrazně rostly spolu s cenou samotného zlata,“ upozornila.
Objem majetku, který mají Češi uložený v podílových fondech, vzrostl v loňských prvních třech čtvrtletích podle dat Asociace pro kapitálový trh o 156 miliard na 1,347 bilionu korun.
