Článek
O probíhajících přípravách Pekingu ke vpuštění ruských společností na trh s dluhopisy informoval list The Financial Times s odvoláním na dva nejmenované zdroje blízké jednáním mezi čínskými a ruskými představiteli.
V závěru srpna na setkání v čínském Kantonu dali Číňané ruským energetickým manažerům najevo, že podpoří jejich plán vydat dluhopisy v čínských jüanech. Pokud se emise uskuteční, půjde o první ruské korporátní financování v pevninské Číně od agrese proti Ukrajině zahájené v únoru 2022.
Jde o další signál prohlubování finanční spolupráce mezi Moskvou a Pekingem. Přispělo k tomu i jednání, které v minulém týdnu absolvovali ruský prezident Vladimir Putin a jeho čínský protějšek Si Ťin-pching. Po něm ruská plynárenská společnost Gazprom oznámila dohodu s Čínou na výstavbě plynovodu Síla Sibiře 2. Kreml to vnímá jako své velké politické vítězství.
Pro Rusko je spolupráce s Čínou zásadní i proto, že ho tvrdé americké a evropské sankce odřízly od globálních trhů. Firmy tak mají výrazně složitější cestu k prostředkům, které potřebují na investice do modernizace svého podnikání a dalšího rozvoje.
Čínské banky se dosud veřejným transakcím s ruskými firmami vyhýbaly kvůli riziku sekundárních sankcí. S prohlubováním politických vztahů mezi Moskvou a Pekingem a s tím, jak se jüan stává pro Rusko čím dál důležitější cizí měnou, však opatrnost slábne.
Jen několik firem
Návrat ruských firem na trh v Číně má ale podle zdrojů Financial Times zpočátku zahrnovat jen dvě až tři společnosti. Mezi prvními se očekává například Rosatom a jeho dceřiné firmy, které nepodléhají západním embargům.
Pro ruské podniky bude klíčové, aby dokázaly rozehnat obavy čínských bank z případných sankcí. „Makléři by stále čelili riziku sekundárních sankcí ze strany amerického Úřadu pro kontrolu zahraničních aktiv,“ řekl Allen Wong, partner v právnické firmě Jincheng Tongda & Neal.
Čínské agentury mezitím zlepšují ratingy ruských firem. Gazprom si v pátek zajistil špičkový rating AAA se stabilním výhledem od agentury CSCI Pengyuan. Dobrý rating je pro zahraniční emitenty klíčovou podmínkou pro vstup na domácí čínský dluhopisový trh.
Agentura své rozhodnutí opřela o strategický význam Gazpromu pro ruský energetický sektor a jeho finanční profil. Učinila tak navzdory geopolitickým rizikům, uvaleným sankcím a volatilitě cen komodit. Podobné hodnocení získaly i Atomenergoprom (součást Rosatomu) a další energetické firmy.
Západní agentury přitom ruské firmy vnímají zcela jinak. Agentura Fitch například stáhla všechna hodnocení na ruské firmy s varováním, že stupňující se sankce mohou znemožnit včasné platby věřitelům.
