Článek
Index akcií pěti set největších veřejně obchodovaných amerických společností S&P 500 letos od začátku roku posílil o 14 procent. Index třiceti klíčových amerických firem Dow Jones od začátku roku přidal devět procent a index technologických akcií Nasdaq dokonce 18 procent.
Investoři ale začínají být obezřetnější a ukazují se signály, že by se tento pozitivní trend mohl zastavit nebo obrátit. Obavy se týkají nejen Trumpových obchodních válek nebo vývoje cen akcií těžících z boomu AI.
V posledních několika měsících od srpna, který patří historicky mezi měsíce, kdy americké akcie nejvíce kolísají, se investoři výrazněji zaměřili na energetické firmy, akcie farmaceutických firem nebo akcie výrobců spotřebního zboží. To jsou obory, které dokáží vydělávat i za horší ekonomické situace. Po elektřině, lécích a potravinách je vždy poptávka, i když spotřebitelé kupují méně aut, telefonů nebo streamovacích služeb. Tyto tři „bezpečné“ obory jsou na dobré cestě k tomu, aby tento měsíc poprvé od června 2022 vedly index S&P 500, upozornil WSJ.
Místo dalšího nákupu akcií mnoho investorů pořizuje americké dluhopisy, ukazují čísla. Rekordy lámou ceny zlata, což je tradiční bezpečný přístav investorů v nejistých dobách.
Krachy a podvody
„Posledních šest měsíců žijeme ve zvláštní situaci, kdy trh jen roste a zprávy se jen zhoršují,“ komentoval s trochou nadsázky Alex Chaloff, investiční ředitel společnosti Bernstein Private Wealth Management.
Nejistota se na trh vrátila 10. října, když se akcie propadly poté, co americký prezident Donald Trump a čínský vůdce Si Ťin-pching oživili svou rétoriku obchodní války. Hlavní akciové indexy ale rychle získaly zpět půdu pod nohama a index S&P 500 se nyní nachází nedaleko rekordu z 8. října.
Když vidíte jednoho švába, je jich pravděpodobně více
Investoři se ale nenápadně zbavují akcií, které jsou citlivé na zpomalující ekonomiku. Například akcie regionálních bank, developerů a aerolinek se za poslední měsíc propadly.
Dvě menší americké banky, Zions Bancorp a Western Alliance Bancorp, ohlásily ztráty plynoucí z podvodů spojených s úvěry na komerční nemovitosti. Překvapením byl i bankrot dodavatele autodílů First Brands a poskytovatele úvěrů na automobily Tricolor. Tyto události vyvolaly obavy, že nedávný růst zakrýval problémy či dokonce podvody na trhu.
„Když vidíte jednoho švába, je jich pravděpodobně více,“ glosoval generální ředitel JPMorgan Chase Jamie Dimon poté, co jeho banka oznámila odepsání 170 milionů dolarů v souvislosti s Tricolor.
Akcie investiční banky Jefferies Financial Group, klíčového věřitele First Brands, za poslední měsíc klesly o 27 procent.
Podle analytika společnosti Cyrrus Tomáše Pfeilera ale výraznější korekce, tedy pokles amerických burz, může hrozit především s akciemi firem navázaných na boom kolem AI. Technologické firmy jako Nvidia, Oracle nebo AMD, dnes patří mezi ty největší. „Pokud by se třeba během této výsledkové sezony ukázalo, že jejich zisky už nerostou tak rychle jako dosud, tak by to jejich akcie mohlo poslat prudce dolů a odstartovat skutečně velkou korekci,“ řekl Pfeiler Novinkám.
