Panika řadu investorů vyplašila a teď se krčí u zdi

Přitom akcie v dlouhodobém časovém horizontu stále lákají, byť se nedoporučuje sázet jen na ně, a už vůbec ne jen na jeden titul. Vyplývá to z rozhovorů Práva s odborníky z tuzemských bank. Nicméně někteří bankéři však naopak apelují - Západ je zadlužený jako nikdy před tím, takže je lepší držet hotovost a hodně se rozmýšlet, než vsadíte na nějaké „koně.“

„Když trhy rostly, mnoho klientů podlehlo vábení dvouciferných čísel v procentech historického zhodnocení, a vystavili se riziku většímu, než jaké bylo pro ně přípustné. Pak panicky portfolia vyprodávali s mnohdy zbytečně vysokými ztrátami. Nyní začali být více vyhledávány produkty s fixním výnosem, prémiové vklady, termínované a spořící účty,“ řekl Právu Jaroslav Kropáček z České spořitelny.

V českém pojetí být konzervativní znamená nepodstupovat riziko dynamických aktiv – především akciových nástrojů. Takoví lidé podle něho investují především do zajištěných struktur, jako jsou prémiové vklady či zajištěné fondy a svá portfolia případně doplňují fondy peněžního trhu, či dluhopisy.

„Takto konstruované portfolio však znamená poměrně malý potenciál pro výnos, přičemž nijak zvlášť nediverzifikuje případná rizika. Většina z nich má výnos navázán na vývoj úrokových sazeb. Potenciál těchto nástrojů je velmi omezen a pohybuje se v rozmezí jednoho až tří procent za rok,“ zdůrazňuje Kropáček.

„Takto konstruované portfolio však znamená poměrně malý potenciál pro výnos, přičemž nijak zvlášť nediverzifikuje případná rizika. Většina z nich má výnos navázán na vývoj úrokových sazeb. Potenciál těchto nástrojů je velmi omezen a pohybuje se v rozmezí jednoho až tří procent za rok,“ zdůrazňuje Kropáček.

„Vzrostl zájem o garantované investiční produkty. Naopak odvážným investorům nahrávaly především loni nízké ceny akcií i akciových fondů, které přitom nabízely zajímavější výnosy,“ potvrdil Právu Tomáš Kofroň z RB.

Větší část investic podle něho směřuje do méně rizikových možností, jako jsou dluhopisové fondy.

„Dluhopisové nástroje v dlouhodobém horizontu vykazují výkonnost mezi třemi až pěti procenty. Konzervativní dlouhodobá strategie by však měla obsahovat i pěti až deseti procentní podíl akcií. Dlouhodobá výkonnost u akcií se pohybuje v rozmezí sedmi až deseti procent ročně, je však nutné brát v úvahu dlouhodobý vývoj trhů,“ konstatoval Kropáček.

U jednotlivých akciových titulů by si podle něho měl být člověk vědom jedinečného rizika jednoho titulu.

„Z dlouhodobého hlediska však dokáží akciové investice přinést zajímavý výnos ve výší 7 až 10 % ročně. Pokud bychom se podívali na Americký akciový index S 500, tak ten za posledních 20 let stoupl ročně průměrně o více než 8 %, a to i přes krize, kterými si za ta léta prošel. Kolísavost ceny a doporučený investiční horizont je u akciové investice samozřejmě větší. Pokud hledáte vysoký výnos na krátkém horizontu, vystavujete se tak riziku vyšší ztráty,“ konstatují analytici ČSOB.

„Dosažení toho, aby výnosy z investic pokryly každý rok alespoň inflaci, považuji v současné situaci za heroický výkon. Investoři si musí uvědomit, že finanční trh se chová nepředvídatelně a modely, které platily před krizí, není možné nyní aplikovat,“ radí však raději se držet při zdi Karol Piovarcsy z dánské investiční banky Saxo Bank.

Být konzervativní podle něho v současnosti znamená skutečně spořit, a snažit se peníze neztratit, ne vydělat.